Stock Options Call Spread


Opção Spread Strategies 1313 Por John Summa. CTA, PhD, fundador da OptionsNerd Muitas vezes, novos comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de como as opções se espalha pode fornecer um projeto de estratégia melhor. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve juntar as seguintes opções de spread tutorial, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem. A maioria das opções negociadas em bolsas tomam a forma do que são conhecidos como outrights (ou seja, a compra ou venda de uma opção por conta própria). Por outro lado, o que a indústria entende por negócios complexos constituem apenas uma pequena parcela do volume total de negócios. É nesta categoria que encontramos o comércio complexo conhecido como uma opção de propagação. A utilização de um spread de opções envolve a combinação de duas greves de opções diferentes como parte de uma estratégia de risco limitado. Embora a idéia básica seja simples, as implicações de certas construções de difusão podem ficar um pouco mais complicadas. Este tutorial foi desenvolvido para ajudá-lo a entender melhor os spreads de opções, seus perfis de risco e condições para melhor utilização. Embora o conceito geral de propagação seja bastante simples, o diabo, como se costuma dizer, está sempre nos detalhes. Este tutorial irá ensiná-lo que spreads de opção são e quando eles devem ser usados. Youll também aprender a avaliar o risco potencial (medido na forma dos gregos - Delta. Theta. Vega) envolvidos com os diferentes tipos de spreads utilizados, dependendo se você é bearish, bullish ou neutro. Assim, antes de você saltar em um comércio que você acha que você descobriu, continue a ler para saber como uma propagação poderia melhor ajustar a situação e as perspectivas do mercado. Se você precisa de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de opções e terminologia de opções antes de aprofundar mais profundamente, sugerimos que você verifique o nosso tutoriais Opções Básicas. Bull Call Spread QUEBRANDO BAIXO Bull Call Spread Bull spreads de chamada são um tipo de spread vertical. Uma propagação da chamada do touro pode ser referida como uma propagação vertical da chamada longa. Os spreads verticais envolvem simultaneamente a compra ea escrita de um número igual de opções no mesmo título subjacente, na mesma classe de opções e na mesma data de vencimento. No entanto, os preços de exercício são diferentes. Existem dois tipos de spreads verticais, spreads verticais de touro e spreads verticais de urso, que poderiam ser implementados usando opções de call e put. Bull Call Spread Mechanics Uma vez que um spread de chamada de touro envolve escrever opções de compra que têm um preço de exercício mais alto do que as opções de compra longa, o comércio normalmente requer um débito ou desembolso de caixa inicial. O lucro máximo nesta estratégia é a diferença entre os preços de exercício das opções de longo e curto menos o custo líquido das opções. A perda máxima é limitada apenas ao prémio líquido pago pelas opções. Uma chamada de touro espalha o lucro aumenta à medida que o preço dos títulos subjacentes aumenta até o preço de exercício da opção de compra de curto prazo. Em seguida, o lucro permanece estagnado se o preço dos títulos subjacentes aumentar após o preço de exercício das chamadas curtas. Por outro lado, a posição teria perdas à medida que o preço dos títulos subjacentes caísse, mas as perdas ficariam estagnadas se o preço dos títulos subjacentes caísse abaixo do preço de exercício das opções de compra de longo prazo. Bull Call Spread Exemplo Suponha que um estoque está sendo negociado em 18 e um investidor comprou uma opção de compra com um preço de exercício de 20 e vendeu uma opção de compra com um preço de exercício de 25 para um preço total de 250. Desde que o investidor escreveu uma opção de compra Com um preço de exercício de 25, se o preço da ação salta até 35, o investidor é obrigado a fornecer 100 ações para o comprador da chamada curta em 25. Isto é onde a opção de compra comprada permite que o comerciante para comprar as ações Em 20 e vendê-los por 25, em vez de comprar as ações ao preço de mercado de 35 e vendê-los por uma perda. O ganho máximo é equivalente a 250, ou (25 - 20) 100 - 250, menos todos os custos de negociação. Existem muitos tipos de spreads, mas a maioria cai em 3 categorias, Vertical, Horizontal e Diagonal. Um spread vertical tem duas pernas de opção com a mesma data de vencimento. Os spreads verticais são ou bullish ou bearish, desde que requerem tipicamente o estoque subjacente mover-se em uma determinada direção para ser rentável. Os spreads horizontais têm duas opções com o mesmo preço de exercício, mas diferentes expirações. Este tipo de propagação, sabido também como uma propagação do calendário, não é nem bearish ou bullish, ele lucrará como resultado do prêmio do tempo na perna curta que corroia mais rapidamente então o prêmio do tempo na perna longa. Um spread diagonal tem diferentes preços de exercício e diferentes datas de vencimento. Existem várias aplicações de uma propagação diagonal, como rolar para a frente uma propagação vertical, spread horizontal ou straddle em ou perto de expiração. Spreads verticais Um comerciante de propagação que compra uma chamada na antecipação de um aumento conservado em estoque pode reduzir o custo da chamada longa vendendo um mais barato fora da chamada do dinheiro. Isso é conhecido como uma propagação Bull Call. O risco, que é o custo da chamada longa, é reduzido pelo crédito recebido de vender o fora da chamada de dinheiro. Há um tradeoff, uma vez que o lucro potencial é limitado pelas perdas potenciais sobre o fora do call call Objetivos de Trading Spreads Razão 1 - RiskReturn Ratio O ganho máximo de um Bull Call é a diferença entre os preços de exercício, chamado de spread. Menos o custo do comércio, chamado de débito. A perda máxima é o custo do comércio. Quando o spread é maior do que o débito, então o ganho potencial é maior que a perda máxima. Dado que é igualmente provável que o estoque a subir do que para baixo, o ganho das operações vencedoras mais do que compensar as perdas dos comércios perdedores. Razão 2 - Alavancagem A perda máxima é o custo da negociação ea quantidade de capital necessária para entrar no spread da Bull é igual ao custo inicial do spread. O capital necessário para comprar ações pode ser usado para comprar um spread cobrindo muitas vezes mais ações. Embora tal seja possível, tal posição de spread estaria sujeita a enormes variações de valor como resultado de mudanças relativamente pequenas no preço das ações subjacentes e, portanto, tem um risco enorme em comparação com a detenção do estoque. Razão 3 - Redução da margem de juros Os spreads de crédito líquido pode oferecer uma ligeira vantagem se você está negociando na margem, uma vez que o custo da margem de interesse pode superar significativamente os ganhos de interesse de crédito Um comerciante antecipando um aumento no preço das ações pode optar por vender um O dinheiro colocado em vez de comprar uma chamada. O put cairá em valor à medida que o prêmio de tempo cair, proporcionando algum lucro mesmo se o preço da ação não mudar. O comerciante spread compra um fora do dinheiro colocado para proteger contra perdas no curto colocar. O fora do dinheiro colocar os custos menos do que o dinheiro colocado, eo comércio gera renda imediata. O crédito líquido do comércio pode compensar a dívida de margem e reduzir o montante de juros pagos. Tanto o Bull Call eo lucro Bull Put quando o estoque subjacente sobe. Escolhendo a melhor propagação Que é um comércio melhor para o investidor de alta, o Bull Call ou Bull Put Net spreads de crédito (Bull Puts amp Bear Calls) têm a vantagem de gerar capital imediato, mas isso não melhora o potencial de lucro sobre o comércio . É desejável uma negociação com um spread elevado para a relação creditdebit, uma vez que o potencial de lucro é maior do que a perda potencial. Um elevado spread para debitcredit ratio aumenta o lucro máximo, mas não aumenta a probabilidade de lucro. Os spreads mais desejáveis ​​são onde a perna mais cara é vendida. Caro não significa necessariamente um preço mais elevado. Um na opção de dinheiro terá um preço mais elevado do que um fora da opção de dinheiro, mas o fora da opção de dinheiro pode ter prémio mais tempo associado com ele. As diretrizes para picking spreads se aplicam a todos os tipos de spreads: vertical, horizontal ou diagonal.

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